下一个25年，奈飞彻底告别过去

下一个25年，奈飞彻底分别已往

图片泉源@视觉中国

文｜另镜，作者｜刘雨婷，编纂｜陈彦旭

拥有2.3亿会员的奈飞，正在寻求厘革。

4月18日，奈飞公布2023年一季度财报，业务收入81.62亿美元，同比增长3.7%，净利润为13.1亿美元，同比下降18.3%。

在增长遇阻的同时，奈飞的会员范围也接近瓶颈。本年一季度，举世流媒体付用度户总数2.325亿，同比增长4.9%，新增付用度户175万，低于分析师猜测。

为寻求会员与收入增长，2022年，奈飞推出了一系列紧张办法：调停会员价格、推出含倾销的低价会员套餐、收紧账号共享政策……

2023年，战略调停仍在举行。本年2月，奈飞在凌驾100个国度下调了其流媒体办事价格，一改此前会员不休涨钱的战略。

奈飞在一季度财报公开信中公布，将会在本年春季完毕其兴旺的DVD租赁业务；同时，奈飞的影戏部分面临裁人重组，本年一季度的全体内容投入也同比有所紧缩。

别的，奈飞表现将延长推出更广泛的账号共享打击举动。在本年年初，奈飞泄漏有偿共享方案会在2023年第一季度推出，但在最新财报会上，奈飞表现，该方案估计将于第二季度在更广泛地区推出。

部分调停：降本增效、内容投入变小

疫情完毕，但举世经济尚未清醒，消耗者的付出也受预期影响，奈飞也难逃“降本增效”的轨迹。

近期，奈飞公布将会在本年春季完毕其兴旺的DVD租赁业务，完毕25年来向订户邮寄租赁电视剧和影戏碟片的汗青。

奈飞表现，其DVD租赁业务不休在萎缩，无法持续提供优质办事，将于9月29日运送最初一批光盘。

这大概意味着奈飞在业务部分上的调停仍在持续。客岁5月和6月，奈飞一连两波公布裁人，其主力部分——影戏部分也反复厘革。

在2021年初，“内容为王”的奈飞曾立下“每周上线一部原创新片”的目标。但本年3月29日，奈飞公布重组影戏部分，兼并制造中小影片的部分，以变小每年制造的影戏数目，同时还要会合决定。这一活动直接招致局部员工被裁掉，此中包含两名资深高管的去职。

除影戏外，奈飞也在剧集续订上要求更为严厉。奈飞泄漏，其在第一季度的内容制造本钱为25亿美元，这远低于客岁第一季度的36亿美元投入，同比变小三成。

值得注意的是，奈飞进一步加大对韩国和日本等亚洲市场的内容投入，本年将在亚太地区的当地内容上投入19亿美元，同比增幅15%。

亚太地区也成为奈飞用户增长的主力地区，本年一季度，亚太区付用度户净增长146万人，同比增长34%，成为增速最快地区；奈飞“大本营”北美地区付用度户净增了10万人，同比变小64万人；欧洲、中东和非洲净增64万人，同比变小30万人；拉美地区用户净变小45万，或因受限定共享政策影响。

奈飞在亚太市场的内容告捷也有迹可循，近期，韩剧《暗中光彩2》在播出后不休出圈，上线三天就登顶举世收视榜首，成为奈飞继《鱿鱼游戏》后打造的又一爆款韩剧。

固然在一季度的内容投入上有所紧缩，奈飞也表现在全体上不会缩减内容付出，在2022年到2024年时期仍会维持每年约莫170亿美元的付出。

市场分化：北美涨钱、外洋贬价

奈飞关于不同地区的战略，也展如今会员价格层面。

面临营收与会员增长的颓势，本年2月，奈飞在会员价格上举行了“大转弯”调停，在116个国度下调了会员办事价格。这不仅与奈飞此前的涨钱战略南辕北辙，并且在流媒体平台整了解员涨钱的大背景下也显得独树一帜。

据富国银行估测，大大多地区的价格下降了20%至45%，这一厘革或影响到1000多万用户，约占奈飞4%的全体用户。

这并不是奈飞初次下调会员订阅用度。在2021年12月，奈飞就曾公布在印度大幅下调会员价格，试图以低于亚马逊和迪士尼的订阅价格博得更多市场。

在最新财报会上，奈飞CFO斯宾塞·纽曼（Spencer Neumann）泄漏，2022年整年，奈飞在印度市场的贬价幅度为20%-60%，后果是用户到场度提升了30%，付用度户数目快速增长，按安定汇率盘算，印度市场营收增速从前一年的19%，提升到客岁的24%。

在印度市场的贬价实验，让奈飞完成了“用户”和“外洋收入”双增长的目标，斯宾塞·纽曼渴望公司在其他市场也能显现相反的告捷。

本年2月，奈飞公布下调订阅用度的地区十分广泛，包含中东国度、东欧国度，另有在非洲南部、拉丁美洲和亚洲的局部国度。

值得注意是，美国和西欧的会员并未能享用到此次会员贬价的福利。客岁1月，奈飞对美国和加拿大的用户举行了三年内第三次的会员价格上调。美国和西欧较其他地区的每个会员的均匀收入要高很多，也不在本年2月订阅费下调的范围内。

在本年1月的财报电话聚会会议上，新任CEO格雷格·彼得斯（Greg Peters）表现，该公司正在寻觅他们有才能提低价格的场合，这有助于为内容投入资金的久远投资。

在外洋市场和在美国大本营，奈飞显然选择了不同的战略。贬价战略最故意义之处在于为新客户的大幅增长掀开了通道，但关于奈飞以前深耕多年的美国、加拿大等地来说，订阅浸透率以前很高，大概贬价也难以打破会员瓶颈，更强的变现才能大概是更实际化的选择。

除贬价外，为促进订阅用户数目增长，奈飞推出两个紧张办法：含倾销的低价订阅办事，以及“有偿共享”方案。同时，奈飞渴望在2023年可以经过付费共享和倾销范围的扩展渐渐完成收入增速增长。

奈飞团结创始人里德·黑斯廷斯此前泄漏，奈飞估测举世约有1亿的用户无偿使用他人的订阅账户登录，这意味着每三名奈飞观众就有一人在“白看”。

本年2月初，奈飞公布在加拿大、西班牙、葡萄牙和新西兰开头实行限定共享暗码的新政策，标准套餐和高等套餐的用户可以与别的两一局部共享账户，但基本套餐则不克不及共享。

在最新财报会上，奈飞办理层表现，包含美国在内的更多地区和国度将在二季度享用到这一办事的改良版本。

依据拉美的运营履历，奈飞估计在推出付费共享时，各个市场都市有取消订阅的用户，对短期的用户增幅产生负面影响，但奈飞渴望用抢手节目将流失用户重新吸引归来回头。富国银行分析师估计，该政策将为奈飞奉献凌驾2000万的潜伏会员。

将来增长：拥抱倾销、现金为王

奈飞的调价、降本增效眼前是奈飞关于变现的需求不休提升。

自2018年以来，奈飞的营收增长速率逐年下降，2022年下降的速率最快，以前跌至6.5%的增速。毛利率分明下降，2022年重新回到2017年的水平，为31.4%，和峰值时的2020年差了7.5个百分点。本年一季度，奈飞的营收仍为个位数增长，净利润同比下滑。

倾销新业务的成果为奈飞一连几个季度暗淡的业绩带来亮点。据外媒报道，奈飞包含倾销的订阅套餐在推出第二个月后，在美国的月活用户数已到达100万。

含倾销的低价订阅套餐一方面可以给奈飞带来更多的潜伏订阅会员，另一方面，倾销业务的高利润率也有助于其收入和利润的改良。

在本年1月的财报会中，办理层曾泄漏倾销业务目标，倾销收入最少会增长到30~40亿美元，渴望倾销业务可以完成营收占比最少达10%，并渐渐扩展，在几年内凌驾Hulu的倾销业务收入。

奈飞办理层表现，现在倾销已迈入安定增长时。关于倾销业务的利润率，斯宾塞·纽曼泄漏，现在倾销业务处于提高初期，以是猜测比拟力较保守，倾销业务的利润率水平将最少到达50%，长时来看会凌驾50%。

别的，奈飞也在进军游戏、直播等更多新兴范畴。联席CEO格雷格·彼得斯泄漏，停止现在，奈飞已推出55款游戏，本年将有40款游戏推出。

“我们的目标也是持续增长自在现金流。本年我们将产生约 35 亿美元的自在现金，并提高利润率。”斯宾塞·纽曼在最新财报会上泄漏，“我们渴望将整年策划利润率提高到18%到20%。”

瑞银团体媒体和文娱分析师John Hodulik以为，随着奈飞在竞争中愈加眷注利润，奈飞约莫会完成持续两位数的利润增长，自在现金流也会大幅增长。

“同时这也将限定奈飞的内容本钱投入，由于内容本钱是影响利润和自在现金流的最大摇摆要素之一。”John Hodulik表现。